集成電路國產(chǎn)化進(jìn)入深水區(qū) 未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資趨勢如何？
10月15日，在“全球資產(chǎn)管理中心上海國際活動(dòng)周2024——國際金融中心與國際科創(chuàng)中心聯(lián)動(dòng)發(fā)展論壇”上，上海市集成電路行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)展研究部部長劉林發(fā)表示，未來10年，可以看到工業(yè)技術(shù)會(huì)持續(xù)向前發(fā)展，器件架構(gòu)還會(huì)推陳出新，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，當(dāng)然也會(huì)面臨挑戰(zhàn)，需要國家政策推動(dòng)、重大項(xiàng)目帶動(dòng)、國際人才創(chuàng)業(yè)、國際公司加持、加大投入、集群式發(fā)展。 上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)黨的工作小組組長、秘書長韓康表示，未來將更加重視促進(jìn)科技金融發(fā)展的五種市場化技術(shù)性力量及其融合，分別為協(xié)會(huì)會(huì)員力量、產(chǎn)業(yè)園區(qū)力量、技術(shù)協(xié)會(huì)力量、投資集團(tuán)力量、數(shù)字金融力量。 集成電路產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展趨勢 談起2024年中國半導(dǎo)體行業(yè)的投融資現(xiàn)狀，上海臨港新片區(qū)私募基金管理有限公司煥新一期基金投資經(jīng)理孫勇表示，整體融資環(huán)境下滑，市場中有大量同質(zhì)的公司，企業(yè)因?yàn)榍靶蜉喎抢硇缘墓乐狄矡o法開展新一輪融資。 他具體分析稱，一方面，一級市場仍在下行周期中，國內(nèi)投融資市場仍舊低迷；另一方面，2024年上半年，A股IPO發(fā)行節(jié)奏收緊，通過IPO退出的可能性大幅下降。 這在數(shù)據(jù)上也有一定體現(xiàn)。2024年上半年，IPO終止的半導(dǎo)體企業(yè)數(shù)量激增，上半年已有33家半導(dǎo)體公司取消了IPO審查，幾乎是去年同期的兩倍。不完全統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，共有9家半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)上市，募資總額為70.678億元，上市企業(yè)數(shù)量不足2023年全年的1/3，募資金額不足1/10。 相較當(dāng)前的低迷，中國半導(dǎo)體行業(yè)因“國產(chǎn)替代”在前幾年經(jīng)歷過較高的發(fā)展浪潮。在業(yè)內(nèi)看來，未來仍舊可期。 在孫勇看來，自2019年5月份開始至今，半導(dǎo)體國產(chǎn)化已經(jīng)歷了四個(gè)階段，其中2022年至今是國產(chǎn)化4.0階段，即：國產(chǎn)化進(jìn)入深水區(qū)的分水嶺，以及深度國產(chǎn)化。 對于4.0時(shí)代的國產(chǎn)化路徑，孫勇認(rèn)為，將沿著四條主線推進(jìn)：一是半導(dǎo)體設(shè)備，2022年開始實(shí)現(xiàn)放量，尤其是成熟工藝國產(chǎn)化設(shè)備；二是芯片材料，將在設(shè)備后，接力進(jìn)行0到1的突破，尤其是黃光區(qū)材料和具備材料上游制備能力；三是EDA/IP，將登陸資本市場，成為底層硬科技的全新品類；四是設(shè)備零部件，國產(chǎn)化的縱向推進(jìn)使得產(chǎn)業(yè)地位凸顯，將迎來歷史級的發(fā)展窗口。 結(jié)合全球市場來看增量因素，孫勇稱，回望全球科技28年，與上一輪主要靠智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)拉動(dòng)不同，此輪半導(dǎo)體發(fā)展的主導(dǎo)因素是：人工智能和能源革命。 “半導(dǎo)體是一個(gè)周期性行業(yè)，若這波擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到充分利用，未來還會(huì)有更進(jìn)一步的發(fā)展。”孫勇稱。 在孫勇看來，我國半導(dǎo)體經(jīng)過20多年特別是近10年的高速發(fā)展，已經(jīng)解決了0~1的問題，但1~10、10~n的問題還沒有解決。我國半導(dǎo)體已經(jīng)進(jìn)入到過剩與稀缺結(jié)構(gòu)化共存階段，低端過剩，高端稀缺，小企業(yè)過剩，大企業(yè)稀缺。 他同時(shí)稱，半導(dǎo)體發(fā)展進(jìn)入攻堅(jiān)克難階段，要做難而正確事，要有馬拉松的精神。目前行業(yè)進(jìn)入到并購重組的周期，希望在這輪周期中國內(nèi)能有一些企業(yè)通過并購做大做強(qiáng)。世界級企業(yè)的種子在已經(jīng)上市的公司中，需要支持這類企業(yè)做大做強(qiáng)。 打造集成電路生態(tài)圈的關(guān)鍵點(diǎn) “沒有生態(tài)圈就沒有客戶，沒有客戶的話就不能進(jìn)一步培養(yǎng)生態(tài)圈?！迸R港產(chǎn)業(yè)區(qū)公司招商管理部、科技創(chuàng)新部總監(jiān)王強(qiáng)稱，若生態(tài)圈是一個(gè)圓的話，那么圓心就是龍頭企業(yè)。 集成電路行業(yè)的發(fā)展也離不開良好的生態(tài)。那么，在臨港新片區(qū)構(gòu)建集成電路健康發(fā)展的生態(tài)，到底需要哪些要素？ 閔聯(lián)臨港園區(qū)副總經(jīng)理計(jì)宛依稱，該園區(qū)通過引入了一些龍頭企業(yè)來打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，目前產(chǎn)業(yè)生態(tài)的打造還處于前中期，主要圍繞龍頭企業(yè)進(jìn)行延鏈補(bǔ)鏈，吸引龍頭企業(yè)的上下游企業(yè)來入駐。接下來招商引資的方向主要是一些中小型企業(yè)，處于成長階段，離不開資金的支持，尤其是集成電路是資金密集型產(chǎn)業(yè)，對資金的需求非常大；其次政策支持也很重要。 “我們后續(xù)也更偏向于推動(dòng)中小企業(yè)落地。”王強(qiáng)認(rèn)為，中小型企業(yè)對政策比較關(guān)注，也關(guān)注團(tuán)隊(duì)建設(shè)，能否招到人才，同時(shí)他們對股權(quán)融資也有強(qiáng)烈的需求。 站在企業(yè)的角度，沛塬電子董事長兼總經(jīng)理曾劍鴻認(rèn)為，好的生態(tài)，則是企業(yè)能找到上游，也就是有較好的供應(yīng)鏈，也能找到較好的下游客戶，龍頭企業(yè)發(fā)揮好鏈主作用是構(gòu)建生態(tài)的一大關(guān)鍵。 臨港新片區(qū)基金投資二部負(fù)責(zé)人、煥新一期基金負(fù)責(zé)人張凌翔則表示，通過深入地參與股權(quán)投資之后，便直接進(jìn)入了生態(tài)系統(tǒng)?！耙?yàn)槲覀冏鳛檎顿Y平臺(tái)，在資源對接、資金對接、技術(shù)人才引進(jìn)等方面均有優(yōu)勢，一旦把企業(yè)資源對接起來，便能夠讓整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)上下游聯(lián)動(dòng)起來。所以，產(chǎn)業(yè)基金在生態(tài)中發(fā)揮著不可或缺的作用?！彼f。 那么，針對不同階段的集成電路企業(yè)，需要提供怎樣的金融服務(wù)，以推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展？ “臨港成熟的企業(yè)相對較多，在此情況下，我們可能更多圍繞臨港的產(chǎn)業(yè)鏈，去尋找一些當(dāng)前比較小或者初創(chuàng)型的企業(yè)，通過股權(quán)投資陪伴它們一起成長?！睆埩柘璺Q。 在王強(qiáng)看來，吸引長期資本、耐心資本投資到資金密集型、且又是長期才能回報(bào)的行業(yè)中，需要在體制機(jī)制上面進(jìn)行設(shè)計(jì)，核心需要堅(jiān)定不移地朝市場化路線推進(jìn)。 .第.一.財(cái).經(jīng)
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